石油化工2021年一季報業(yè)績前瞻：油價及化工品景氣上行
發(fā)布時間：
2021-04-13
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原油價格同比、環(huán)比上漲，成品油價格上調(diào)：2021年1、2、3月Brent原油均價分別為55.3、62.3、65.7美元/桶，波動區(qū)間為51.1—69.6美元，2021Q1均價為61.3美元/桶，環(huán)比上漲35.5%，同比上漲20.7%，收于63.5美元/桶。2021Q1汽油、柴油價格累計下調(diào)1次、上調(diào)5次，一季度累計汽油、柴油價格累計上調(diào)805元/噸、775元/噸。
新加坡煉油價差、煤制甲醇、煤制烯烴、丙烯酸及酯、PX及滌綸長絲價差環(huán)比擴大：2021Q1新加坡催化裂化價差為3.6美元/桶，環(huán)比增長1.3美元/桶。2021Q1石腦油裂解乙烯平均價差為61美元/噸，環(huán)比收窄86美元/噸；丙烷脫氫平均價差為324美元/噸，環(huán)比收窄41美元/噸；聚丙烯與丙烷的平均價差為3529元/噸，環(huán)比收窄631元/噸；丙烯酸與丙烯價差3652元/噸，環(huán)比增長1200元/噸；丙烯酸丁酯價差7433元/噸，環(huán)比增長1892元/噸；丁二烯與石腦油平均價差347美元/噸，環(huán)比收窄367美元/噸。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈方面，2021Q1PX與石腦油價差為210美元/噸，環(huán)比增長57美元/噸；PTA-0.655*PX價差為519元/噸，環(huán)比收窄227元/噸；POY-0.86*PTA-0.34*MEG平均價差1609元/噸，環(huán)比增長512元/噸。
行業(yè)重點公司2021第一季度業(yè)績預測如下：中國石油——油價及天然氣價格上行，下游煉化景氣提升，預計凈利潤130億(同比增長292億元，QoQ+45%)；油氣增儲上產(chǎn)是國家能源保障的長期戰(zhàn)略，中海油2021年同比大幅提升資本開支預算，中海油服——受國內(nèi)油氣增儲上產(chǎn)政策及油價復蘇共同利好，預計凈利潤8億(YoY-30%，QoQ+46%)，海油工程——新簽訂單及工作量持續(xù)提升，業(yè)績進入逐步兌現(xiàn)期，預計凈利潤4.3億(同比增長7.4億元，QoQ+52%)。煉化一體化企業(yè)受益油價大幅上行以及化工品、聚酯景氣提升，榮盛石化——浙江石化盈利再提升，滌綸長絲價差環(huán)比大幅擴大，預計凈利潤23億(YoY+88%，QoQ+31%)；恒逸石化——文萊項目受益成品油價差擴大，滌綸長絲價差擴大，預計凈利潤15億(YoY+85%，QoQ+50%)；恒力石化——受益煉廠景氣上行，預計凈利潤41.4億(YoY+93%，QoQ+16%)；東方盛虹——聚酯價差擴大，預計凈利潤為2.5億(YoY+27%，QoQ+62%)；桐昆股份——受益聚酯價差擴大，預計凈利潤14億(YoY+227%，QoQ+20%)。石油化工企業(yè)方面，衛(wèi)星石化——丙烯酸及酯價差大幅擴大，預計凈利潤7.8億(YoY+1839%，QoQ+4%)；廣匯能源——煤制甲醇價差改善，LNG內(nèi)外部價差擴大，預計凈利潤為8.1億(YoY+212%，QoQ+29%)；寶豐能源——公司受益煤油比價差擴大以及聚烯烴行業(yè)景氣提升，預計凈利潤18.2億(YoY+121%，QoQ+24%)。
